狭义乘用车零售为何屡创新高

8月历来是淡季，但从08年的年度销量波谷到09年的8月的年度零售量波峰，其反差巨大。3-8月的零售平缓上升走势也将历年的季节走势规律完全打破。

一、消费需求持续旺盛

1、持续创新高的消费动力-经济逐步回暖。

经济基础决定消费信心，09年的经济逐步回暖有效的刺激车市的增长。消费与收入和信心相关，随着房市、股市等带来的财富效应，金融危机的阴影越来越远。消费信心在车市充分体现，多年的财富积累才能释放。7-8月随着经济回暖，尤其是出口的订单回升，大批农民工返回城市，招工难等现象显现，这都带动受冲击较重的华南等地区的消费信心的提升，尤其是经济发达地区的消费热情释放。

2、持续创新高的区域动力-由中西部扩散到发达地区。

09年的市场复苏从中西部的高增长启动，在1季度仍是中西部表现较强，但随着合资品牌的产品对应改善，供需矛盾减弱，而且更核心的是经济复苏带来的发达地区的消费持续释放，这样导致广东、江浙等在6月后的表现突出，出现逐月持续上升的趋势。虽然8月是华南地区的鬼月习俗，但其下降幅度并不大，而这种较好表现被华南日系厂家放假所掩盖，因此也出现8月的零售强于开票的局面。

从乘联会的8月区域流向分析看，在7月广东、福建、浙江等快速回升的情况下，8月的出口主力地区狭义乘用车销量仍是增长态势。

二、狭义乘用车低库存导致节奏改变

1、总体库存较低

根据全国乘联会的内部统计，09年1-8月的厂家国内销量495万台，而终端零售是494万台，经销商库存增长0.8万台。低库存导致需求延期实现。这也就是订单式销售的特点，市场热销期的订单较多，但交车需要一定周期，导致热销期的节奏延后。在订单积累较多的情况下，形成以产定销的特点。

虽然订单交车体现需求旺盛，但由于竞争激烈，消费者的大部分热销车型成交价格并未明显上升，否则就造成订单流失。

2、厂家库存控制仍较谨慎

6月的狭义乘用车厂家国内销量69.8万台，零售67万台，经销商库存恢复2.9万台，使库存状态恢复到08年底的水平。但库存的恢复是平销车型的库存补充，热销车型并未补充到位。而厂家目前的产销控制较好，平销车型的7-8月产销基本均衡，并为新增库存。由此形成总体的库存回升有待热销车型的订单全面消化。

三、产品热销度增强

1、新品的增量贡献

2季度以来的新品推出较多，其中部分是重量级热销产品，由此带来订单的大量积累，最明显的是RAV4 和汉兰达的7-8月销量拉升带来零售量的增长较大。

2、持续创新高的产品动力-由1.6以下高增长扩散到全系列。

狭义乘用车创新高主要是持续的动力释放。年初的1.6升以下狭义乘用车高增长，随后是轿车的全系列改善，而SUV在6月逐步走强，8月的MPV又恢复高增长。这样的产品增长动力全面恢复。

3、淡季创出历史新高-热点全面扩散

近期的乘用车零售表现突出，其核心原因是需求的轮番启动。年初是区域增长不平衡自主品牌小排量的需求增长，随后是韩系厂家的强势增长，6月份日系厂家全面启动，这带动了市场的持续走强。

四、8月创新高的厂家原因

1、主力厂家休假结束

8月的南北大众和北京现代等销量较7月增长较大，这些厂家集中于A级车市场，产量的大幅拉升带动厂家销量的增长，而新增销量消化订单，导致8月的销量增长较猛。

2、自主品牌主力厂家发力

奇瑞和比亚迪等自主品牌厂家的7月产量均较6月下降5000台左右，8月的产量恢复，而8月的油价下降对低端车型的销售促进较大，由此形成自主品牌的8月增量表现突出。

3、丰田等逐步恢复高增长

自主品牌年初独领风骚，随后就是韩系的快速跟进，而日系尤其是丰田等待新领导人上任导致调整严重滞后，最终带来6月以来丰田的逐步回升。至此全系列的扩展基本完成。

五、未来走势

金九银十的9月的需求较旺，理论零售量应较8月增长较大，但也受到一定制约而难以继续大幅增长。

这主要是8月的热销品种的生产潜能较充分释放，9月的增量潜力下降。9月的增量主动力是8月的休假厂家的9月产销量回升，但其增量潜力弱于8月的北方厂家增量能力。

在市场较旺而经销商库存恢复较慢的情况下，4季度的产销肯定高增长。

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